有效盘活存量资产对降低宏观杠杆率、提高投资资金使用效率、拓宽社会投资渠道、提升基础设施运营管理水平等具有重要意义。当前，各地积极通过证券化、市场化和专业化运作，加快存量资产盘活利用、流转增值、结构优化。
“主力部队”打头阵
商业银行围绕贷款、债券、兼并收购、财务重组等需求，利用理财、投行、租赁、保险、基金、债转股等金融牌照优势，提供“贷+债+股+代+租+顾”的金融服务，包括运用基础设施公募REITs、资产证券化、并购重组、产业基金、债转股、融资租赁等投行产品，以及PPP项目贷款、固定资产支持融资、项目营运期贷款、贸易融资、资金托管、账户监管等商业银行信贷产品，满足资产盘活过程中的金融需求。如工商银行构建“全周期赋能、全场景覆盖、全市场服务”的综合金融服务体系，运用混合型金融工具，围绕资产盘活过程中的贷款、债券、兼并收购、财务重组等需求，为企业各阶段发展提供支持。
作为金融行业重要力量和资本市场核心角色，证券公司运用各类投行业务服务工具，服务盘活存量资产。如以助力企业间并购重组、推动企业上市、发行债券的方式实现直接融资，推动企业满足业务扩张、资本充足和流动性需求；或助力企业完成基础资产的募集、封包、转让、管理，协助企业依托基础资产探索无增信或弱增信发行资产证券化产品，提高企业的融资能力和资金利用效率，助力企业实现降债增效。如中信建投证券助力中信泰富开展多层次资产证券化业务，采用创新的增资参股型类REITs交易结构、无主体增信结构，完成“中信建投-中信泰富广场资产支持专项计划”“中信建投-上船公司2期资产支持专项计划”等资产证券化产品发行。华泰证券作为主承销、中航信托作为发行载体管理机构、中国投融资担保公司以流动性支持承诺提供外部增信安排，助力重庆市巴南区龙洲湾隧道工程资产支持商业票据项目创新采用银行间市场发行的标准化产品资产支持商业票据（ABCP）的方式盘活存量资产，该项目成功入选国家发展改革委公布的盘活存量资产扩大有效投资典型案例并获全国推广。
资产管理公司是推动盘活存量资产不可或缺的力量，其对现有资产的管控模式、管理制度、流程进行评估，制定资产管理系统、完善评价体系，提高管理效率。同时，其具有价值获取、价值挖掘和价值实现的综合化专业优势，通过收购处置经济金融领域不良资产，重组问题资产、问题企业和问题机构并追加投资，盘活存量资产、解决资源错配问题。特别是在盘活问题资产过程中，资产管理公司以银行不良资产处置为主业，通过清收、诉讼、转让、债务重组、资产整合、资产置换、债权转股权、追加投资、租赁、证券化等方式处置盘活金融机构和非金融机构不良资产；此外，根据资产的质量情况，资产管理公司运用夹层投资、过桥融资、阶段性持股、咨询顾问等投资投行工具，开展纾困救助、并购重组、专业化整合等业务达到盘活目的。如重发资产公司与华润渝康资产、中国信达、建信信托签订战略合作协议，各方宣布将组建资产盘活母基金或项目公司，探索成熟、可复制的资产收购模式，助推存量经营性国有资产盘活。
市场化配置齐上阵
私募股权基金是资本市场金融工具，是盘活存量资产的助推器。股权投资基金助推盘活存量资产主要通过资金注入、战略投资、推动被投资企业上市或重组的方式进行。这一工具在各地盘活存量资产、促进招商引资的实践中应用较为广泛，金融机构搭载地方招商引资的资金资源。一方面，通过设立产业基金解决地方国有企业在项目招引初期建设和后续发展所需资金难题，满足地方政府招商引资、产业方前期投入资金缺口的双重诉求；另一方面，针对地方国有企业已完成出资的项目，通过投行创新模式，盘活存量资产。如浙江嘉兴以市级产业集团为切入点，结合产业规划和资产资源，围绕重点项目配套开发资金，探索“基金+基地”的合作模式，助力项目落地。杭州打造“3+N”产业基金集群，建立覆盖企业全生命周期的投资体系，以“接力投资”的方式实现企业全阶段赋能，帮助企业围绕产业链补链、强链、拓链。
区域性产权交易市场也是推动优化资源配置、促进盘活存量资产的重要平台。如浙江绍兴充分发挥“浙交汇”平台作用，推动省市县三级国有资产交易贯通，有效构建“线上浙交汇+线下办事处”网格型数字化服务模式；同时，绍兴在浙江省内率先推动市场化盘活基金参与资产盘活、资产盘活数字化应用平台、国有企业资产盘活专项考评激励等方式，开展盘活存量资产扩大有效投资试点。重庆联交所集团充分发挥产权市场挖掘投资者、挖掘存量资产价值的功能，对区县已挂牌到期未成交的国有资产项目进行梳理，并推出区县沉淀项目处置计划。广州交易集团大湾区特殊资产赋能服务平台联合多家机构设立国有不动产盘活中心，围绕国有低效、无效不动产，通过盘活服务，助力企业明确不动产管理的问题和发展方向，或重点提升项目运营管理、升级改造的能力，达到降低运营成本、增加运营收入、提高不动产公允价值的目的。
拍卖服务在价值发现、提高效益效率、降低交易成本的作用。 在上海，拍卖行业凭借市场洞察力，成为盘活国有资产的重要力量。其通过公开、公平、公正的竞争机制，实现了资产价值的最大化，还通过透明公开的过程，有效防止了国有资产流失与腐败现象的发生。特别是在数字化拍卖平台的推动下，国有资产盘活变得更加便捷高效。
“三维”抓手强支撑
当前，各地存量资产类型丰富，种类较多，资产规模巨大。在推动盘活存量资产的过程中，要聚焦三大方向：
挖掘存量资产方面，充分挖掘基础设施领域的增长潜力资产，如交通、水利、清洁能源、水电气热、保障性租赁住房、产业园区、仓储物流、旅游、生态环保等传统基础设施；大数据中心、智慧城市等新型基础设施；以及商场、酒店、疗养院等商业型基础设施。通过项目包装、融资创新、资产置换等多种手段解决闲置、低效利用资产，构建形成基础设施公募REITs梯度培育机制，定期向社会公布推介民间投资参与基础设施项目清单；同时，建立基础设施公募REITs辅导工作机制，帮助投资项目尽快达到发行基本要求，形成国有资产的“投、融、管、退”完整闭环，实现国有资产的可持续发展。
金融机构方面，要重视发挥商业银行与资产管理公司的作用。商业银行可针对基础设施建设、城市功能提升等领域具有稳定现金流的资产，积极设立和参与不动产投资信托基金，或通过贷款、资产证券化、Pre-REITs等方式梯次培育，推动资金提前回笼、扩大有效投资，助推提升全社会资产运营能力；聚焦产业转型升级，综合运用理财计划、直投计划、并购贷款、并购银团贷款、并购债券、并购基金等多种投融资工具，满足国资企业资金需求；在有效防控风险前提下，稳妥推进基金配套融资、展期再贷等工作，充分挖掘资产价值。资产管理公司可发挥其在破产重整、危机救助、不良资产追加投资、不动产开发运营等领域的专业优势，推动自身业务从不良资产收购处置向问题机构重组重整转型，为问题机构、问题资产提供一揽子解决方案；或联合地方政府与其他金融机构设立资产盘活基金，并围绕存量待盘活资产开展投资、改造、提升、运营等综合盘活业务；同时，完善资产管理公司融资模式，扩大长期债券发行规模，形成长期、稳定的负债来源，使资产管理公司能够根据资产盘活需要灵活调整股债投资比例，适度拉长阶段性持股期限。
市场建设方面，可设立省级层面的混改基金，推动其成为加快结构调整、产业升级以及科技创新的重要推动器。如结合地方产业发展特点，推动产业引导基金与财务投资机构、产业资本、券商、银行、上市公司等合作，通过子基金投资、股权直投、结构化投资等多种投资方式的组合，加大对特定行业或企业的投资，推动产业集聚和转型升级，进而促进资本剥离辅业，实现高质量发展。强化地方要素市场的服务能力，组建资产交易平台，形成覆盖股权、物权、债权、知识产权等交易业务以及增资扩股等融资业务的综合交易载体，吸引要素供需双方集聚，发挥其价值发现功能和投资人发现功能，形成合理的价格。